【日光女神】（十五、破破破破处） (第34/36页)
这样重金下注，风险太大了。据我所知，管金生的万国证券也收拢了许多筹码，他已经放出风声了要做空国债。他在大陆号称股票教父，听说不少机构都闻风而动，要跟着他做空。而你却想做多，就算是把阳光地产与工厂抵押了，最多也就筹集几个亿的资金，远远不是万国证券的对手啊！
327国债是指国家在1992年发售的国债，为期三年，到1995年2月底兑付。1992年发售时国债的基本年利率是9。5%.也就是说，你1992年花100元买了国债，到1993年就能得到109。5元，然后每年都按9。5% 利息计算。
按照计算，到1995年国债兑换日，每100元的国债债券应该能兑换128。5元左右。
但是，由于这几年经济过热，通货膨胀，很多人猜测国家应该会对327国债进行补贴，最终的兑付价格应该会在130元以上。
空方的观点是，既然一开始定好了年利率是9。5% ，那到期了国家自然就按当时约定的利率进行兑付，谁都不能说有问题。如果国家对327国债进行补贴，意味着必须从国家财政掏钱出来对买了国债的人进行额外补贴，由于国债庞大的总量，增加一元的补贴都意味着很大的额外财政支出。在现在国库空虚的时候，财政部不可能对国债进行高额补贴。因为这样的补贴意味着数以十亿计算的庞大支出。
特别是现在的国债价格已经被炒到140多元，也就是说如果你现在才收购国债，那么必须是国家在月底国债兑付日把每100元国债兑付额提高到140元以上，你才不亏损。
所以，空方的观点也是现在市场上的普遍观点。特别是万国证券的老总管金生号称中国股票第一人，他率领的一批证券机构已经在相对低位大规模建仓，打算做空327国债。
桐叔是消息灵通之人，自然知道近期这最热点的信息，便劝道：除非国家最终的兑付价格在145元上方，不然你做多毫无胜算。而且，万国证券等券商的天量资
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