第三十二章 北交所（二） (第3/4页)
交所奠定了一个氛围。
正常情况下，市场上的过票平均市盈率5倍已算很贵。平均市盈率能到10倍，已算超级大牛市。
当然了，这跟市场无风险收益率也偏高有关，基本上，国债可以被认为是一国的无风险收益率。大型银行的存款利息，则是接近于无风险收益率。目前，国内银行的存款利率都在15%以上。
所以，股票价格便宜也属正常，有风险的资产，本来就应该比无风险的资产更低估一些。从而体现出，风险的估值。
由于，中国的资本市场，长期维持这样的低估。在几年后，美国华尔街知道这个情况后，强烈要求中国政府开放外国人投资中国股票市场的权限。
对此，中国政府批准，然后，北交所依然我所我行，发行股票的规模一直犹如洪水一般，完全不考虑市场上的资金承受能力。
后来华尔街有一些谚语谚语——“北交所永无牛市”、“价值投资者，滚去北交所吧！”！
确实是这样，北交所完全类似债券市场一般，股票廉价的不可思议。分红慷慨的也不可思议，但是，就是不可能大涨，永远是打压牛市的。
手段是不断廉价发行更绩优的股票。
无穷无尽的发行新股，永远不考虑市场承受能力。
这种奇葩的做法，也使得这个世界的中国投资者，跟其他世界的中国投资者，完全是两种性格。
别的世界的中国投资者，大多是投机者。
而这个世界的中国投资者，几乎全部是价值投资者，并且，大多数人长期回报率都爆掉巴菲特。
这种特立独行的交易所，由于一开始就这样，迫使大家成为价值投资者。
以至于，后来大家已经习惯，认为是中国特色社会主义的表现。
1981年8月，北京，凤巢基地。这已经不单纯是军事基地，而是一系列“凤巢计划”的孵化器。
凤巢计划是大而全的计划，包括军事、经济、
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